CHINA

低棉价有利于工厂,但纱线价格尚未恢复

Low cotton price favours mills but yarn prices yet to revive

 

由于适度的使用水平和软棉价格,纱线价格预计将在一定范围内反弹。2017财年上半年期间,纺纱厂所面临的问题是,原本上升的棉花价格很快就会出现命运U型逆转。在过去的两个月,如果不是更高的盈利能力,那么良好的夏季季风、大面积的棉花种植将为2017-18季带来更好的稳定收成。

2016年4月到11月,棉花价格飙升,从每公斤90卢比升到每公斤140卢比。较低的收成和较低的库存水平推动国内市场价格上涨。同时,中国降低库存的消息导致中国的棉花进口量有希望再度恢复。这也支撑了棉花价格的上涨。因此,在过去的两个季度,纺纱厂的营业利润率首当其冲受到高棉价的影响。

纱线价格尚未恢复

Low cotton price favours mills but yarn prices

 

但过去两个月棉花价格下跌给工厂们带来了希望。专家预测在2017-18季棉花面积将增加10%,而上一季则是同比例下降。另外,由于美国和澳大利亚的稳健收成,棉花的国际价格不太可能继续坚挺。国内价格与全球指标挂钩,因此未来几个月应保持疲软。

然而,关键是,对纱线的需求在增加。2017财年,印度总的纱线生产下降到五年最低。2016年,工厂需求弱的主要原因是,棉纱出口急剧下降(由于中国进口降低),该产品占国家输出的三分之一。尽管在过去几个月内出口复苏,但分析师认为, 不足以抵消早些时候的大幅下跌。

工厂们也期待国内面料织造商给节日之前被压抑的需求带来希望

与此同时,工厂们在实现销售方面没有多大希望,因为纱线价格预计将在一定范围内反弹,考虑到适度的使用水平和软投入(棉花)价格。Icra预测纱厂的盈利波动范围保持在过去3年中的一个适度的水平。

同时,虽然5%的销售税是棉纺织行业的一个值得欢迎的步骤,但与履约有关的问题和成本可能会导致供应链的中断 。对经营绩效的真实认知只能2018财年的从下半年看到。

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